- Die Verringerung der Belohnungen könnte weniger effiziente Miner aus dem Geschäft drängen und den kurzfristigen Verkaufsdruck erhöhen.
- Historische Daten deuten darauf hin, dass Halbierungsereignisse langfristig einen strukturell positiven Effekt auf den Bitcoin-Preis haben.
Das Bitcoin-Halving-Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet, wird seit langem als ein entscheidender Moment im Wirtschaftszyklus der Kryptowährung erwartet, der sich auf alles auswirkt, von den Marktpreisen bis zum Verhalten der Miner. Diese Analyse befasst sich mit den Nuancen der Miner-Ströme und den breiteren Auswirkungen der Halbierung auf den Markt.
Bitcoin-Miner spielen eine wesentliche Rolle für das Funktionieren und die Sicherheit der Blockchain. Sie verarbeiten Transaktionen und werden im Gegenzug mit neuen Bitcoin belohnt.
Diese Belohnungen werden jedoch etwa alle vier Jahre halbiert, um die Inflation zu kontrollieren, indem die Rate, mit der neue Bitcoins in das System eingeführt werden, reduziert wird. Diese Verringerung wirkt sich direkt auf das Einkommen der Miner aus, da sie weniger Bitcoins für die gleiche Menge an Verarbeitungsarbeit erhalten.
Ab Juni 2023 steht den Bitcoin-Schürfern eine bedeutende Veränderung bevor
Durch die Halbierung wird die Mining-Belohnung von 6,25 BTC pro Block auf 3,125 BTC reduziert. Diese Umstellung ist nicht nur eine numerische Änderung, sondern eine erhebliche wirtschaftliche Veränderung, die die finanzielle Lebensfähigkeit von Mining-Betrieben verändern kann.
In der Vergangenheit haben solche Kürzungen zu spekulativen Preissteigerungen geführt, da der verringerte Zustrom neuer Münzen auf den Markt zu Versorgungsengpässen führen kann.
Die Analyseder Daten der großen börsennotierten Mining-Unternehmen mit Sitz in den USA, die zusammen etwa 23,8 % der weltweiten Bitcoin-Mining-Leistung kontrollieren, gibt Aufschluss über dieses Phänomen.
Diese Unternehmen haben die Komplexität, die Blockbelohnungen zu reduzieren, indem sie die betriebliche Effizienz optimieren und gelegentlich einen Teil ihrer Bitcoin-Bestände verkaufen, um Betriebskosten und Expansion zu finanzieren.
Im aktuellen Zyklus wurde Bitcoin vor der Halbierung mit etwa $68.000 gehandelt, was zu täglichen Gewinnen für Miner von etwa 61,2 Mio. $ bei der Emissionsrate vor der Halbierung führt, dienach der Halbierung auf etwa 30,6 Mio. $ sanken. Diese Zahlen sind von entscheidender Bedeutung, da sie die direkten Auswirkungen der Halbierung auf die potenziellen Gewinne der Miner verdeutlichen.
Die wirtschaftliche Leistung der Bergleute nach der Arbeitsniederlegung ist von entscheidender Bedeutung
Da die Belohnungen für jeden geschürften Block reduziert werden, gewinnen die Einnahmen aus Transaktionsgebühren an Bedeutung. Die Provisionen sind zwar zu einem wichtigeren Teil des Einkommens der Miner geworden, aber ihre Unbeständigkeit macht sie zu einer weniger zuverlässigen Einkommensquelle.
Im letzten Monat trugen die Transaktionsgebühren im Durchschnitt 46 BTC pro Tag zum Einkommen der Miner bei.
Es wird zwar oft angenommen, dass die Miner alle ihre Münzen sofort verkaufen, um die Betriebskosten zu decken, doch ist dies nicht immer der Fall.
Schätzungen zufolge wird ein Teil der geschürften Münzen verkauft, ein erheblicher Teil wird jedoch auch als Teil der strategischen Reserven aufbewahrt.
Die Betriebskosten der Miner lassen unter Berücksichtigung der aktuellen Netzwerk-Hashrate und Energieeffizienz darauf schließen, dass sich die erzwungenen Verkäufe aufgrund des Kostendrucks auf etwa 28 Mio. USD pro Tag belaufen, was weniger als die Hälfte der täglichen Mining-Einnahmen nach dem Halo ausmacht.
Diese Daten widerlegen das vereinfachende Argument der Bären, dass die Halbierung viele Miner zur Schließung zwingenwird, was zu einer Flut von Bitcoin-Verkäufen führen wird, die die Preise drücken werden.
Auch wenn weniger effiziente Miner zu kämpfen haben, dürften die Gesamtauswirkungen eher nuanciert sein. Effiziente Miner mit moderner Ausrüstung und Zugang zu billigem Strom können ihre Rentabilität aufrechterhalten, selbst bei reduzierten Belohnungen.
