- El precio del hash cae a $44 por petahash, acercándose a los mínimos de agosto, lo que subraya la reducción de los márgenes a pesar de la valoración de $84.000 del bitcoin al contado.
- La reducción a la mitad de las recompensas por bloque en abril; el aumento de la dificultad de la red y los costes energéticos comprimen aún más los flujos de efectivo de los mineros en todo el mundo.
- Valkyrie Bitcoin Miners ETF cae un cincuenta por ciento en lo que va de año, superando la caída del diez por ciento del bitcoin, lo que refleja la tensión operativa de los mineros.
Hashprice, la referencia que mide los ingresos por petahash de potencia de cálculo, ha caído a 44,00 $ PH/s, según datos de HashRate Index. El nivel es solo ligeramente superior al mínimo de agosto de 2024 y pone de relieve la reducción de los márgenes en todo el sector minero.
La caída se produce a pesar de que el bitcoin cotiza cerca de los 84.000 dólares. La reducción a la mitad de la recompensa por bloque en abril redujo la emisión de 6,25 BTC a 3,125 BTC, reduciendo inmediatamente a la mitad los ingresos de referencia. Al mismo tiempo, la dificultad de la red aumentó, las comisiones por transacción se redujeron desde los máximos de principios de año y los precios de la electricidad subieron en varias regiones. El efecto combinado ha reducido el flujo de caja de los operadores, a pesar de que los precios de las monedas se mantienen muy por encima de las medias del ciclo anterior.
Para los mineros que utilizan hardware de última generación, el precio actual del hash se sitúa cerca del umbral de rentabilidad estimado. Sin embargo, las máquinas más antiguas funcionan ahora por debajo del coste, a menos que existan contratos de energía subvencionados. Algunas empresas han empezado a reorientar sus equipos hacia tareas informáticas de alto rendimiento, como la inferencia de inteligencia artificial, para diversificar sus ingresos.
El ETF Valkyrie Bitcoin Miners ha caído cerca de un 50% en lo que va de año, mientras que el bitcoin ha bajado aproximadamente un 10% en el mismo periodo. La diferencia de rendimiento subraya lo sensible que es la rentabilidad de los mineros a los recortes de recompensas y a los gastos operativos.
De cara al futuro, las variables macroeconómicas podrían añadir más tensión. Los precios de la energía siguen siendo volátiles y las fricciones comerciales pueden introducir aranceles sobre los equipos de minería importados. Si el precio al contado del bitcoin se estanca o retrocede, el precio del hash podría caer por debajo del suelo de 2024, obligando a los operadores menos eficientes a dejar de operar.
Aun así, el precio del hachís cercano a los 44 $ PH/s muestra que las flotas modernas pueden resistir, aunque con márgenes estrechos. Los mineros capaces de asegurarse energía de bajo coste y nuevos ASIC pueden capear la fase actual, mientras que otros pueden acelerar fusiones, ventas de activos o transiciones a mercados de computación adyacentes.
